CBO记者 侯欢欢 彭适 

早在2012年10月，拉芳家化就已在广东省证监局办理辅导备案登记。不过，因2013年IPO暂停，其上市进程也被搁浅，但拉芳并未放弃，分别于2015年4月份和2016年12月份再次申报其“公开发行股票招股说明书”，以谋求上市。

而这一次，拉芳家化终于梦想成真，上市在即。

>>> 拉芳家化首发申请获通过，A股上市在即
 
今日（1月18日），中国证监会网站发布公告显示，拉芳家化股份有限公司首发申请获通过。 
 
同时，发审委会议向拉芳家化提出了询问，主要问题为：

1、请保荐代表人进一步说明发行人经销商对二级经销商销售商品的最终销售情况的核查依据、方法、过程和结论。

2、请发行人代表进一步说明发行人经销模式对比商超模式，毛利率差异不大的原因及其合理性。请保荐代表人发表核查意见。

3、请发行人代表进一步说明：（1）报告期内，发行人存在违法占用集体建设用地情形和无证施工情形，是否符合《土地管理法》、《土地管理法实施条例》等相关法律法规的规定；发行人因上述违法行为被国土、建设主管部门行政处罚，是否属于重大违法行为；（2）报告期内实际控制人控制的企业等关联方多次占用发行人资金且金额较大，关联方是否已经全部归还所占用资金，是否支付资金占用费；（3）报告期内发行人存在经销商委托第三方付款的情况且金额较大，上述交易是否真实；（4）发行人的相关内控制度是否健全且被有效执行。请保荐代表人发表核查意见。

4、招股说明书披露，发行人实际控制人吴桂谦之弟吴桂标家庭控制的广东飘影、柏亚化妆品、孔凤春以及吴桂谦配偶郑清英的兄弟郑凯武持股的汕头凯嘉与发行人从事相同或相似业务。请发行人代表结合人员、技术、资产、客户等情况，进一步说明广东飘影、柏亚化妆品、孔凤春以及汕头凯嘉与发行人是否存在同业竞争，是否存在利益输送或其他协议安排，发行人是否符合《首次公开发行股票并上市管理办法》的相关规定。请保荐代表人发表核查意见。

>>> 2015年营收近十亿，营收和利润均呈逐年上升趋势
 
回首拉芳这十几年的发展历程，可谓是一部典型的民族日化品牌“奋斗史”。

据悉，早在2001年，拉芳家化股份有限公司前身——广东拉芳日化有限公司成立，主要从事日用化学产品的研发、 生产与销售业务。目前，旗下拥有“拉芳”、“雨洁”、“圣峰”、“缤纯”、“美多丝”等众多知名品牌，涵盖洗发护发、清洁沐浴、肌肤护理、口腔护理、日用洗涤等多个领域。且据拉芳2016年上半年数据显示，拉芳洗护类占比最大，高达87.51%；其次是香皂类，占比7%。

 

在2014年中国洗发水市场整体疲软、增幅只有1%的情况下，拉芳家化实现2014年营业收入同比增长13.7%，净利润更是增长32%且突破亿元大关。经过十余年的不懈努力，拉芳现已跻身国内个人护理用品行业的前列。

据了解，目前，拉芳公司控股股东、实际控制人为吴桂谦、吴滨华和Laurena Wu，他们合计控制本公司80.55%的股份。同时，拉芳旗下还有7大子公司，分别是德薇（上海）化妆品有限公司、拉芳集团有限公司、广东法芭尚化妆品科技有限公司、拉芳家化（滁州）有限公司、拉芳家化（福建）有限公司、深圳思唯市场营销策划有限公司、汕头市宏旭包装制品有限公司。



从招股说明书上的数据显示，2013 年度、2014 年度、2015 年度和 2016 年 1-6 月，拉芳营收分别约8.21亿、9.33亿、9.85亿和4.86亿；主营业务毛利率分别为 49.33%、50.35%、55.96%和 57.29%。由此可见，拉芳的营收和毛利率均呈逐年上升趋势。对此，拉芳认为，一方面与公司产销规模的扩大，规模效应得到体现有关；另一方面，因商超渠道的毛利率较经销渠道高，报告期内商超渠道销售占比提高拉升了公司的整体毛利率。



>>> 经销商渠道仍是主流，拉芳将推旗舰店
 
目前，拉芳虽然有经销、商超和电商三大渠道，但经销渠道仍是其主流渠道。拉芳2016 年上半年数据显示，拉芳经销渠道销售收入占比 72.19%，商超渠道销售收入占比22.82%。但在报告期内，拉芳商超渠道、电商及零售渠道的毛利率水平整体呈上升趋势，且电商及零售渠道的毛利率水平最高，经销渠道毛利率水平相对较低。



具体从地区上看，华东、华南、西南、华中区域是拉芳核心销售区域，报告期内上述区域销售收入占比在80%以上。

在此基础上，拉芳官方表示，未来，拉芳将在6大方面升级品牌。如品牌上，拉芳将继续扩大宣传投入，充分发挥线上及线下媒体作用，提升品牌知名度；产品升级上，拉芳将以研发技术为支撑点，不断优化产品配方并致力于产品创新同时，通过市场调研了解消费者不断变化的消费需求，打造新系列产品，为公司注入持续的发展动力；生产规模上，拉芳将专注于增加产品线规模和数量，并通过增加自动化生产设备的投入，保证产品生产过程的安全性和稳定性。

值得注意的是，在营销网络建设上，拉芳将打造公司旗舰店，完善公司目前“多渠道、多模式”的营销策略，来重点推广公司明星产品和新品；另外，拉芳还将增加经销渠道和商超渠道的形象建设，充分发挥各渠道在规模、形象展示、新品推介、品牌示范等方面的优势特点；并加快公司营销网络体系的升级，进一步提升公司品牌形象、增强公司的核心竞争力。

拉芳方面表示，其将“规范运作、科学管理、优良业绩、丰厚回报和树立投资者信心”为目标，强化公司资本市场的持续融资功能。