“LV基因”导入 丸美搭建品牌金字塔加速国际化

L Capital Asia表示扶植投资而非拥有 孙怀庆誓言不会卖掉丸美

CBO记者 刘颖

    从五月初的坊间传闻，到六月初的官方承认，再到近日正式的新闻发布会，丸美集团与LVMH集团旗下私募基金L Capital Asia（简称LV基金）的“联姻”持续受到业界关注，合作的一些细节也逐步得到披露。

    丸美缘何成为L Capital Asia在亚洲战略投资的第一家化妆品企业？该基金是否有能力为丸美带来LVMH强大的资源？引入资本的丸美，会否像业界盛传的那样被卖掉？这些或许可以从《化妆品财经在线》记者对丸美CEO孙怀庆与L Captial Asia大中华区董事总经理黄晗跻的专访中得到答案。

    三年互选达成战略合作 丸美启动国际化

    获取利益，是资本的原始动因。中国化妆品产业的快速发展和巨大潜力早已被LV基金所关注。记者获悉，自2010年成立之初，L Capital Asia就已经瞄准了化妆品这一快速发展的领域，开展了大量深入的研究，并与国内各大化妆品品牌都进行了接触、观察和调研。

    2010年下半年，在汇丰银行中国区董事总经理梁卫彬女士的帮助之下，L Capital Asia开始与丸美首次接触。经过三年对中国化妆品行业的深入研究和细致观察，2012年，L Capital Asia再次找到丸美，并邀请普华永道会计事务所、罗兰贝格咨询公司以及知名律师事务所，对丸美公司开展了全方位的调研，结论为丸美符合他们选择目标公司的要求，即是一家“在其行业领域内有潜质及推动力的公司。”最终双方于2013年5月2日成功携手，确立合作。

  “首先吸引我们关注的是丸美十多年来坚持的品牌定位，丸美走的是中高端路线，其潜力和潜质非常好，完全契合L Capital对目标品牌的期待”， L Capital Asia 管理合伙人Ravi Thakran坦言，“另一方面，丸美这几年一直保持高速的增长，且势头非常良好。”

    丸美对外公开资料显示，公司零售额近30亿元人民币、每年保持30%以上的业绩增长、产品单价200—600元。“高速发展的中国护肤品市场决定丸美潜力巨大，更重要的是，丸美将品牌战略清晰定位于高端，这在当地是独一无二的。”迪奥品牌全球CEO Claude Martinez如此点评。

    另一方面，对于一向“不差钱”的丸美来说，此次选择与LVMH集团所赞助的L Capital基金合作，更多意义上是看重了其背后赫赫有名的奢侈品集团LVMH的金字招牌和资源优势。

    孙怀庆在接受《化妆品财经在线》记者专访时表示，丸美的经营状况良好，资金也很充分，不需要专门的财务投资者，一直寻觅合适的战略投资者。实际上，这几年一直有资本方在和丸美接触，最终丸美选定了L Capital Asia，就是看中了该基金隐含的“高端性”和“国际化”。

总结合作达成的原因，孙怀庆认为，丸美中高端的品牌定位、“以创新为生命”的发展理念和由此促成的可持续增长是打动投资方的核心潜质。“世界上最远的距离是说与做的距离，接触三年，LV基金意识到我们不是在说大话，每年都以业绩证明了最初宣告的增长目标。”孙怀庆道。

    LV基金：对丸美是投资扶植，而非拥有

    L Captial Asia大中华区董事总经理黄晗跻在接受《化妆品财经在线》记者专访中表示，中国护肤品市场是个很大的市场，现在的基数很低，但是总量很大。基金成立三年多，对各个产业链的品牌都有分析，认为丸美是目前最合适的合作伙伴。股权的合作缘于共同的理念，“我们想做一些实际的事情，提高公司的整体实力，作为股东，L Capital Asia需要有一个资金回报率。”

    从L Capital Asia前期投资来看，在亚洲市场有对珠宝企业的资金退出。对此，黄晗跻强调，这是退出而非撤资，在合作三年双方达到一个高度以后，联合股东进行收购兼并最终将该企业在资本市场上市之后，采取了退出机制。

    有媒体认为，此次作为LVMH集团全资控股的基金管理机构，投资中国本土品牌，是因为该集团在中国奢侈品市场的销售业绩呈现下滑，此类合作是该集团进军三四线市场的开始。对此，黄晗跻认为这样的命题不成立，且丸美品牌也不纯粹是一个专攻三四线市场的品牌。

    黄晗跻向《化妆品财经在线》记者强调，L Capital Asia与LVMH集团有本质的区别。L Capital是LVMH集团赞助的私募基金，基金本身还有很多第三方资金募集合作者，基金本身股权结构中LVMH集团也是最大的投资方。而作为基金管理机构，100%是由LVMH上市公司管理，团队是LVMH集团的一部分，因而可以调动LVMH的集团资源。

    业界有声音认为，此次丸美牵手LV基金，后期可能被纳入LVMH集团在华子品牌行业。对此，黄晗跻也给与澄清，L Capital Asia绝对不是LVMH集团在亚洲市场品牌孵化器。L Capital Asia希望充分利用自身的经验和经营手段来帮助其投资公司创造更多价值，自己也获得投入回报，因此，其投资目光与其集团的主营业务、优势资源密切相关。“作为一种战略投资，LV基金起到扶植企业发展的作用，确定不会与母公司彼此做任何形式的收购”。L Capital总裁Daniel Piette也曾对媒体一再强调，入股的品牌不会属于LVMH集团的奢侈品行列。

    对于后期该基金是否会注资更多的本土化妆品企业，黄晗跻向《化妆品财经在线》表示，有这种可能性，但第一个项目的合作需要有一个过程，现在谈牵手“丸美2”、“丸美3”为时过早。

    孙怀庆：不再引入资本 也绝不会卖掉丸美

    在发布会上，孙怀庆宣称，LV基金作为战略投资者而绝非财务投资者入股丸美，签约之后，该基金成为丸美第二大股东，必将在产品研发、外观设计、广告公关、市场营销、零售管理、团队建设、行销全球、投资并购等方面为丸美输入经验，带来改变，必将极大地推动丸美品牌的国际化进程。

    孙怀庆宣布，由于是LVMH集团全资控股的资金管理公司，L Capital Asia将有能力为丸美引入LVMH集团的全球优质资源，提速品牌国际化进程。孙怀庆告诉《化妆品财经在线》记者，经过三年的了解，他可以确信LV基金可以动用LVMH集团非常多的资源。举例来说，LVMH集团开发了很多产品配方，对于一些用不完的成熟配方，可以技术平移给丸美，另一方面，外籍工程师到丸美交流教学或者丸美派研发员去法国学习深造，这样可以帮助丸美培育自己的工程师。

    他介绍，这个月底，LV基金的团队就会到丸美公司，和丸美管理层开企业管理诊断会，将对丸美营销、财务、供应链各方面管理团队进行对接，了解现状提出疑问，共同拟定解决方案，执行计划。

    由于是商业秘密，孙怀庆向《化妆品财经在线》记者表示，具体的合作细节不便披露，但作为战略投资合作，可以肯定的是，未来L Capital Asia将会对丸美的发展起到重大的作用。孙怀庆透露，投资的金额可以九位数计，未来品牌的竞争力将会得到极大的提升，也会提速国际化进程。虽然孙怀庆没有告知《化妆品财经在线》记者双方控股比例，但表示LV基金的角色非常重要，未来丸美任何重大决策必须各方一致通过。

    LV基金管理合伙人RaviThakran表示，他们已经为丸美制定了一个时间表，可能会以自身研发力促使新品牌的诞生，也可能会助力丸美收购新的品牌。“看到有潜力的企业，有互补性的品牌，我们可能会采取并购的方式，完善丸美品牌的金字塔结构。”孙怀庆表示，目前丸美具有主攻大众的春纪和定位中档的丸美，唯一缺乏“金字塔尖”的国际品牌，而今借助与L Capital的合作，丸美将很快搭建起集团品牌“金字塔”。

    孙怀庆笃定地告诉《化妆品财经在线》记者，后期丸美肯定不会再引入任何资金，因为丸美的资金很充足，合作伙伴的资金更充足。

    关于外界猜测的孙怀庆会不会把丸美卖掉，孙怀庆对《化妆品财经在线》记者直言，目前，他对丸美公司有控股权，“丸美系、丸美品牌是我终身奋斗的事业，不会卖掉。”孙怀庆说，LVMH大中华区总监、丸美集团董事吴越说，希望看到未来十年他对这个事业的专注。孙怀庆的回答是，不止十年，没有期限。

  身披LV“虎皮” 丸美进入渠道新时代

    丸美对外公布数据显示，该公司品牌已进驻了中国1000个百货公司专柜、10000个加盟店。孙怀庆表示，目前，丸美擅长的是精品店渠道，未来也会很重视，因为这是中国很有特色的一个渠道。与此同时，丸美也将作出改变，对渠道涉及的终端管理、会员服务、数据采集、有序性等方面将会加强。

    黄晗跻表示，该基金对丸美渠道的拓展涉及多个方面，除了百货店，购物中心、专营店等实体渠道以及电子商务都会被系统扶植。他还表示，该基金还将协助丸美进驻LVMH旗下的丝芙兰系统。

    百货一块，LV基金方面也会将LVMH的渠道资源与丸美共享。孙怀庆表示，其新闻发布会现场就有LVMH集团和丸美公司联合邀约的40多位知名百货化妆品管理者。

    丸美于2007年正式进驻百货渠道，主要集中在二三线市场，且单柜产出也不甚理想。CBO记者从百货连锁系统获取的数据，丸美单柜月销一般在10-15万元，这样的成绩是其百货柜台的典型状态，可谓不温不火。在一线城市百货专柜方面，丸美销售副总裁康平更是坦诚还要再努力。

    康平认为，“百货渠道是丸美品牌的战略渠道，也是最能彰显丸美中高端定位的渠道之一。此次与LV基金的战略合作，丸美将获得品牌塑造资源，包括媒体资源、时尚资源、设计资源、研发资源的共享，将为丸美的百货渠道带来极大的促进。”孙怀庆举例，今年9月开始，国内知名时尚杂志中国际品牌版面，将会大量呈现丸美的广告。