日前，据知情人士透露，中国投资公司春华资本已加入对高端美妆品牌伊索Aesop股权的竞购。

今年1月，包括欧莱雅、资生堂和LVMH等美妆巨头加入了对Aesop的竞购，估值约达20亿美元。随着竞购的深入，上周，彭博社援引自知情人消息称，欧莱雅集团和Permira 都进入了第二轮竞购。此外，法国美容集团Groupe Clarins娇韵诗背后的Courtin家族也在通过名下投资公司Famille C Participations参与竞标。知情人士进一步透露，具有约束力的报价将在未来几周内达成。

去年11月，Aesop在上海东平路开设了中国内地第一家实体店，占地308平方米，占地一栋两层楼。相隔一个月，上海新天地石库门开出了Aesop中国内地第二家店。彼时中国市场受疫情影响，在消费环境还不明朗的背景下，Aesop大举进军中国，被外界看作是对亚洲市场对最大信心和押注。

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中国资本出手

公开资料显示，春华资本由张晶与胡祖六于2010年创立。成立13年来，春华资本投资的项目遍及消费、企业服务、科技、医疗等各个赛道。

其中最知名的投资案例就是巨人网络、360和分众传媒三大案例。此外，春华资本出手掌控了君乐宝和美赞臣两个乳制品品牌也被看作是成功的投资案例。从早期对中概股回归的关注，到一些体现出某种价值投资特质的项目，再到2018年之后更加专注在互联网超级独角兽的后期投资，现在看来，春华资本已经把目标转向美妆和全球市场。

近两年来，在全球化和国际产能合作等机遇的带动下，中国美妆企业和资本都开始把投资眼光投向全球市场。中国美妆产业也随着中国资本在全球美妆产业的出手，开始走向更加多元和专业。

在市场人士看来，春华资本此次出手正是一场符合中国资本对全球美妆产业布局的正确之举。对于作为已经是全球第二大美妆市场的中国而言，资生堂、欧莱雅和雅诗兰黛等巨头的主要业绩增长都在中国市场发生。在所有美妆巨头积极布局中国市场之时，春华资本有助于推动中国美妆产业和全球市场进一步接轨。

近年来，中国美妆资本多次出手对全球知名美妆品牌的收购。USHOPAL、珀莱雅、水羊国际、逸仙电商等本土美妆集团，先后收购或控股了约10个外资美妆品牌。

2020年11月，逸仙电商完成对法国高端护肤品牌Galénic科兰黎90%股权的收购。而这家中国美妆企业的最新财报显示，2022年Q4，逸仙电商护肤板块实现4.7亿元营收，同比增长42.4%。值得一提的是，在高端品牌Galénic科兰黎的拉动下，护肤业务已连续三季度增速超30%。此外，2022年全年，公司护肤品更是卖了12.4亿元，同比增长45.2%。不难看出，此时，高端护肤品牌对企业业绩的和市场占有率的贡献。

当疫情逐渐退去，中国市场的美妆消费必然回到正常消费轨道，多家本土美妆企业的负责人都表示，今年美妆消费将显著回暖。此刻，春华资本出手已经在中国市场开出两家实体店的Aesop，意图再明显不过。

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Aesop业绩稳健

Aesop由希腊裔澳大利亚人Dennis Paphitis于1987年创立，早年是一家名为Emeis的美发沙龙。1989年，Dennis Paphitis将品牌名改为Aesop，与古希腊著名哲学家伊索同名。

Aesop产品系列横跨护肤、洗护发、身体、香氛和家居等，开辟了“Aesop式样”设计美学。从开出第一家门店开始，Aesop迄今分布在全球的230多家门店没有两家一模一样的门店。所有门店均融合所在城市风格，采取“在地化”独特设计，力求品牌、门店和消费者之间的深层次沟通。多年来，Aesop主打天然成分的标签，已经在消费者心目中留下了深刻印象。

2009年，Aesop获得澳大利亚私募基金Harbert Private Equity的少数股权投资；2013年，Natura&Co收购了Harbert Private Equity持有的全部40%股权，又从创始人手中收购了25%的股权，交易总额为6,825万澳元，成为Aesop第一大股东。2016年，经过多次股权收购，Natura&Co将Aesop彻底收入囊中。

在此次决定出售前，Natura&Co曾多次试图让Aesop进行IPO。在媒体多次提及欧莱雅、LVMH或资生堂等主要国际化妆品集团有兴趣收购Aesop之后，这家巴西化妆品巨头表示，它“仍在评估出售其在Aesop的股份的可行性，因为其中一项战略选择”将使该集团能够为Aesop的加速增长提供资金，并为其股东提供更多价值。

在Natura&Co财报连续几个季度不明朗的背景下，出售Aesop将有助于Natura&Co在进行重大收购后平衡账目。Natura&Co最新财报指出，2022年第四季度净收入下降 11%，净亏损1.697亿美元（约合人民币11.66亿元），虽然与2021年同期报告的净利润 1.33亿美元（约合人民币9.14亿元）相比，这一亏损大幅收窄，但财报压力依然存在。

需要注意的是，财报同时指出，Aesop的收入非常稳定，第四季度净收入按巴西雷亚尔计算下降2.1%，但按固定汇率计算增长18.2%。全年，Aesop净收入按巴西雷亚尔计算增长4.6%，按固定汇率计算增长21%。

无论Aesop花落谁家，可以预测的是，中国市场都将是其接下来重点布局的方向。而这将进一步影响巨头们在中国市场的品牌格局和业绩表现。