自上市以来，股价一路飘红的丸美股份（603983.SZ），不仅一度超越上海家化成为国产化妆品第一股，更是创下了股价累涨216%的记录。而今，形势陡转。
细数丸美股份上市以来的高光时刻。一是2019年9月20日收盘，丸美股份总市值249.02亿，成功超过了中国日化第一股上海家化224.26亿的总市值，成为国产化妆品第一股；其次则是凭借着优质的赛道和不错的业绩，其股价自上市以来累涨了216%，最高时市值近300亿元。
然而从过去一周的股市走势来看，丸美股价走势出现了变化。截至今日（11月25日）收盘，丸美股份股价为62.30元/股，盘中跌幅达3.89%，成交1.50亿元，换手率8.64%，总市值249亿元，累跌超14.8%，跟市值最高295亿元时相比损失近50亿元。日前，值此股价波动之际，丸美股份并没有公布相关公告。有行业人士分析，根据丸美股份的态度来看，“年底已至，机构要进行结算从而保住收益，而机构控盘多的个股则都会出现大跌”，总的来说，是正常现象。实际上，在丸美股价一路高升，市值超越上海家化的那一刻，“国产化妆品市值第一企业”的头衔也为品牌带来了压力。有一组数据可以对比，以2018年营收为例。上海家化营业收入71.37亿元，同比增长10%；现市值224.6亿元。珀莱雅营业收入23.6亿元 ，同比增长32.43%；现市值178.48亿元。丸美股份营业收入15.76亿，同比增长16.52%；现市值249.02亿元。
今年10月底，丸美股份发布前三季度财报，该公司实现营业收入12亿元，同比增长近15%；归母净利润为3.6亿元，同比增长52%。其中，Q3营收近4亿元，同比增长21%；归母净利润为1.03亿元，同比增长150.62%。但记者也注意到，2019年上半年，丸美股份的研发费用为1802.78万元占营收比例的2.2%，相比同行通常3%研发投入要低。同期的政府补贴为3307.43万元，研发费用大约只相当于政府补贴费用的一半。“欲戴皇冠，必承其重”，有业内人士评价到，丸美要担起本土化妆品品牌“栋梁”的重任，市场和消费者对其还有许多期待。自7月25日上市以来，短短四个月的时间累涨216%，丸美股份算得上次新股中一颗耀眼的“新星”。有分析人士认为，此次股价下跌是市场对它的一场清晰认知，而随着估值过高的风险逐渐散去，股价跌回到“合理的估值区间”，丸美股份或将会有新的表现。
